一、不定項(xiàng)選擇題(每題有1個(gè)或多個(gè)答案，2分×10題，共20分)

1．當(dāng)吉芬物品的價(jià)格上升時(shí)，應(yīng)該有()

A．替代效應(yīng)為正值，收入效應(yīng)為負(fù)值，且前者的作用小于后者

B．替代效應(yīng)為負(fù)值，收入效應(yīng)為正值，且前者的作用小于后者

C．替代效應(yīng)為負(fù)值，收入效應(yīng)為正值，且前者的作用大于后者

D．替代效應(yīng)為正值，收入效應(yīng)為負(fù)值，且前者的作用大于后者

2．如果商品X對于商品Y的邊際替代率MRSXY小于X和Y的價(jià)格之比PX/PY，則()。

A．該消費(fèi)者獲得了最大效用

B．該消費(fèi)者應(yīng)增加X消費(fèi)，減少Y消費(fèi)

C．該消費(fèi)者應(yīng)減少X消費(fèi)，增加Y消費(fèi)

D．該消費(fèi)者未獲得最大效用

3．如果中央銀行向公眾大量購買政府債券，它的意圖是()。

A．增加商業(yè)銀行存入中央銀行的存款

B．減少商業(yè)銀行的貸款總額

C．提高利息率水平

D．通過增加商業(yè)銀行貸款擴(kuò)大貨幣供給量，以達(dá)到降低利率刺激投資的目的

4．無公司稅時(shí)的MM理論有結(jié)論()。

A．假定市場無交易成本

B．有杠桿企業(yè)的價(jià)值等于無杠桿企業(yè)的價(jià)值

C．個(gè)人與企業(yè)可以以相同的利率負(fù)債

D．公司證券持有者不會因?yàn)橘Y本結(jié)構(gòu)的改變而改變總風(fēng)險(xiǎn)

5．馬科維茨投資組合理論的假設(shè)條件有()。

A．證券市場是有效的

B．存在一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者可以不受限制地借入和貸出

C．投資者都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的

D．投資者在期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資組合

6．根據(jù)貨幣主義匯率理論，下列各項(xiàng)中可能導(dǎo)致本幣匯率下降的有()。

A．本國相對于外國的名義貨幣供應(yīng)量增加

B．本國相對于外國的實(shí)際國民收入減少

C．本國相對于外國的實(shí)際利率下降

D．本國相對于外國的預(yù)期通脹率下降

7．下列對購買力平價(jià)敘述正確的是()。

A．購買力平價(jià)是從貨幣數(shù)量角度對匯率進(jìn)行分析的

B．購買力平價(jià)在匯率理論中處于基礎(chǔ)的地位，并為實(shí)證檢驗(yàn)所支持

C．購買力平價(jià)認(rèn)為實(shí)際匯率是始終不變的

D．購買力平價(jià)認(rèn)為貨幣之間的兌換比率取決于各自具有的購買力的對比

8．套匯是外匯市場上的主要交易之一，其性質(zhì)是()。

A．保值性的

B．投機(jī)性的

C．盈利性的

D．既是保值的，又是投機(jī)的

9．總需求曲線向下傾斜的原因是()。

A．隨著價(jià)格水平的下降，居民的實(shí)際財(cái)富下降，他們將增加消費(fèi)

B．隨著價(jià)格水平的下降，居民的實(shí)際財(cái)富增加，他們將增加消費(fèi)

C．隨著價(jià)格水平的上升，居民的實(shí)際財(cái)富下降，他們將增加消費(fèi)

D．隨著價(jià)格水平的上升，居民的實(shí)際財(cái)富上升，他們將減少消費(fèi)

lO．普通股股東享有的權(quán)利主要有()。

A．公司重大決策的參與權(quán)

B．選擇管理者

C．有優(yōu)先剩余資產(chǎn)分配權(quán)

D．優(yōu)先配股權(quán)

二、名詞解釋(5分×6題，共30分)

1．科斯定理

2．自動穩(wěn)定器

3．票據(jù)發(fā)行便利

4．有效匯率

5．格雷欣法則

6．巴塞爾協(xié)議

三、簡述題(8分×3題，共24分)

1．簡述擠出效應(yīng)及影響其大小的因素。

2．簡述影響國際儲備需求數(shù)量的主要因素。

3．證券回購協(xié)議與證券抵押貸款有何不同?

四、計(jì)算題(8分×3題，共24分)

1．假設(shè)一個(gè)壟斷廠商面臨的需求曲線為P＝10—2Q，成本函數(shù)為TC=Q2＋4Q

(1)求利潤極大時(shí)的產(chǎn)量、價(jià)格和利潤。

(2)如果政府企圖對該廠商采取限價(jià)措施迫使其達(dá)到完全競爭行業(yè)所能達(dá)到的產(chǎn)量水平，則限價(jià)應(yīng)為多少?此時(shí)該壟斷廠商是否仍有利潤?

2．現(xiàn)有三年期國債兩種，分別按一年和半年付息方式發(fā)行，其面值為1000元，票面利率為6％，市場利率為8％，其發(fā)行價(jià)格分別是多少?

3．假定某日市場上美元對人民幣的即期匯率為l美元：8.2人民幣，美元6個(gè)月利率為年利4％，12個(gè)月利率為4.5％；人民幣6個(gè)月利率為年利1.5％，12個(gè)月利率為2％。請根據(jù)上述資料計(jì)算美元對人民幣6個(gè)月和12個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。

五、論述題(前2題選答1題，18分，后3題選答2題，每題17分，共52分)

1．試比較在完全競爭市場和壟斷市場條件下的經(jīng)濟(jì)效率，并談?wù)勎覈撊绾沃贫ǚ磯艛?a class="inlink" href="/zhinan/zhengce/" target="_blank">政策。

2．試述失業(yè)的類型及失業(yè)對社會的影響，并聯(lián)系中國實(shí)際闡述相應(yīng)的反失業(yè)政策。

3．試述什么是貨幣政策的最終目標(biāo)與中介目標(biāo)，貨幣政策中介目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)是什么?并說明中央銀行在制定貨幣政策時(shí)，能否同時(shí)確定貨幣供給目標(biāo)和利率目標(biāo)?

4．在固定匯率和浮動匯率制下，國際收支順差如何影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)?應(yīng)怎樣進(jìn)行政策調(diào)節(jié)?并聯(lián)系實(shí)際談?wù)勀銓θ嗣駧攀欠裆档目捶ā?/P>

5．論述商業(yè)銀行的經(jīng)營原則和經(jīng)營管理方法。并聯(lián)系實(shí)際淺談如何進(jìn)一步建立我國現(xiàn)代商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理體系。

2004年金融學(xué)碩士研究生招生聯(lián)考“金融學(xué)基礎(chǔ)”試題參考答案

一、選擇題

1．B2．CD3．D4．ABD5．ACD

6．AB7．ACD8．B9．B10．ABD

二、名詞解釋

1．科斯定理：只要財(cái)產(chǎn)權(quán)是明確的，并且其交易成本為零或者很小，則無論在開始時(shí)將財(cái)產(chǎn)權(quán)賦予誰，市場均衡的最終結(jié)果都是有效的。

2．自動穩(wěn)定器：也稱為內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動減輕蕭條，無須政府采取任何行動。自動穩(wěn)定器的內(nèi)容包括政府的所得稅制度，政府轉(zhuǎn)移支付制度，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維特制度等。

3．票據(jù)發(fā)行便利：是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾，即根據(jù)金融機(jī)構(gòu)與借款人之間簽訂的協(xié)議，借款人可以在未來的一個(gè)中期內(nèi)(通常為5～7年)、以自己的名義周轉(zhuǎn)性地發(fā)行一系列短期（如半年）票據(jù)，從而達(dá)到低成本地獲得中長期資金融通的效果；而金融機(jī)構(gòu)則承擔(dān)借款人未能按期售出的全部票據(jù)，或提供備用信貸的責(zé)任。

4．有效匯率：是一種加權(quán)平均匯率，其權(quán)數(shù)取決于各國與該國經(jīng)濟(jì)往來的密切程度（如各國與該國的貿(mào)易額占該國總貿(mào)易額的比重）。有效匯率又稱為匯率指數(shù)，能綜合地反映一國貨幣匯率的基本走勢。

5．格雷欣法則：又稱“劣幣驅(qū)逐良幣”規(guī)律。在金銀雙本位制下，金銀兩種貨幣按國家規(guī)定的法定比例流通，結(jié)果，官方的金銀比價(jià)與市場自發(fā)形成的金銀比價(jià)平行存在。當(dāng)金幣與銀幣的實(shí)際價(jià)值與名義價(jià)值相背離，實(shí)際價(jià)值高于名義價(jià)值的貨幣（即“良幣”）就會被收藏、熔化而退出流通，實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值的貨幣（即“劣幣”）則充斥市場，形成所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。

6．巴塞爾協(xié)議：它是1988年7月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會通過的一份國際銀行監(jiān)管方面有代表性的文件。其主要內(nèi)容有：商業(yè)銀行的最低資本由銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)形成的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所決定，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越大，最低資本額越高；銀行的主要資本是銀行持股人的股本，構(gòu)成銀行的核心資本；協(xié)議簽署國銀行的最低資本限額為銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的8％，核心資本不能低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的4％；國際間的銀行業(yè)競爭應(yīng)使銀行資本金達(dá)到相似的水平。

三、簡述題

1．答：擠出效應(yīng)是指政府財(cái)政支出增加所引起的私人投資或消費(fèi)的減少。它被用來說明這樣一種現(xiàn)象：政府?dāng)U大財(cái)政支出，目的在于擴(kuò)張總需求，但結(jié)果總需求中政府支出部分?jǐn)U大了，私人支出反而減少了。產(chǎn)生擠出效應(yīng)的原因是由于政府?dāng)U大購買和增加公共工程方面的支出，使市場對商品和勞務(wù)的需求增加，在供給沒有及時(shí)增加時(shí)，價(jià)格必然上升，實(shí)際貨幣供給量必然因價(jià)格上升而減少，貨幣供不應(yīng)求，利率上升，使得企業(yè)籌資成本增加，導(dǎo)致私人投資下降，政府支出增加“擠占”了私人投資與消費(fèi)。擠出效應(yīng)的存在，增加了斟酌使用的財(cái)政政策實(shí)施的困難。

在不充分就業(yè)情況下，擠出效應(yīng)的大小，受到以下因素影響：

第一，支出乘數(shù)的大小。乘數(shù)越大，政府?dāng)U大支出引起的國民收入增加越多，但擴(kuò)張性財(cái)政政策所引起的利率上升，又引起私人投資減少，導(dǎo)致國民收入又減少很多，也就是說“擠出效應(yīng)”也很大。

第二，投資需求對利率的敏感程度。投資的利率彈性越大，一定量利率水平的變動對投資水平的影響就越大，因而“擠出效應(yīng)”就越大；反之，投資的利率彈性越小，“擠出效應(yīng)”就越小。

第三，貨幣需求對國民收入水平的敏感程度。政府支出增加所引起的一定量國民收入水平增加所導(dǎo)致的對貨幣交易需求的增加也就越大，“擠出效應(yīng)”也就越大。因?yàn)樵谪泿殴┙o量既定的條件下，用于滿足交易性需求的貨幣量增加，必導(dǎo)致用于滿足投機(jī)性貨幣需求量減少，引起利率上升，私人投資下降。

2、答：影響國際儲備需求數(shù)量的因素主要包括：（1）進(jìn)口規(guī)模。一般采用年進(jìn)口額這一指標(biāo)，以它為分母，以儲備為分子，采用比例法來推算一國的最佳儲備量。（2）進(jìn)出口貿(mào)易(或國際收支)差額的波動幅度。一國進(jìn)出口貿(mào)易差額的波動幅度越大，對儲備的需求就越大；反之，波動幅度越小，對儲備的需求越少。（3）匯率制度。實(shí)行固定匯率制的國家相對而言它就需要持有較多的儲備；反之，一個(gè)實(shí)行浮動匯率制的國家，其儲備的保有量就可相對較低。實(shí)行嚴(yán)格外匯管制的國家，儲備保有量可相對較低；反之，則較多。（4）國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率。一國自動調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策調(diào)節(jié)國際收支差額的效率越高，儲備需求就越小；反之，效率越低，儲備需求就越高。（5）持有儲備的機(jī)會成本。持有儲備的相對(機(jī)會)成本越高，儲備的保有量就應(yīng)越低。（6）金融市場的發(fā)育程度。金融市場越發(fā)達(dá)，政府保有的國際儲備便可相應(yīng)越少；反之則調(diào)節(jié)國際收支對政府自有儲備的依賴就越大。（7）國際貨幣合作狀況。如果一國政府擁有良好的國際貨幣合作關(guān)系，則該國政府對自有儲備的需求就越少。反之，它對自有儲備的需求就越大。（8）國際資金流動情況。一國在不能有效、及時(shí)地利用國際金融市場來借入儲備的情況下，其自有儲備的數(shù)量需求就大大增加。

3．答：證券回購協(xié)議是指資金的融入方在將證券出售給資金貸出方融入資金的同時(shí)，雙方約定，在將來某一日期，由融入方按照約定的回購利率計(jì)算的金額向貸出方返還資金，貸出方向融入方返還其原來出售的證券的融資行為。

證券抵押貸款屬于擔(dān)保貸款中質(zhì)押貸款的一種，是借款人以持有的各種有價(jià)證券作為質(zhì)物向銀行申請的貸款。

證券回購協(xié)議和證券抵押貸款的區(qū)別是：

（1）證券回購協(xié)議是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為解決短期資金需要而進(jìn)行的資金融通；而證券抵押貸款則是證券持有人為解決各種各樣的資金需求，以證券抵押為擔(dān)保的資金融通行為。

（2）證券回購協(xié)議的融資標(biāo)的主要是債券等高流動性、低風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)：而證券抵押貸款的融資標(biāo)的可以是各種有價(jià)證券，如股票、債券、匯票、本票、支票和存單等。

（3）證券抵押貸款的融資期限一般比證券回購協(xié)議的回購交易期限長。

三、計(jì)算題

1、解：(1)已知 P＝lO－2Q，則TR＝PQ*＝(10－2Q)，Q*＝1OQ－2Q2

所以MR＝10－4Q而MC＝2Q＋4

利潤極大化的條件是MC＝MR，即2Q＋4＝10－4Q，得：Q＝1

將Q＝l代入P＝lO－2Q中得：P＝8

利潤＝TR－TC＝6Q－3Q2，將Q＝1代入，得到此時(shí)利潤為3

(2)政府采取限價(jià)措施使壟斷者達(dá)到完全競爭行業(yè)的產(chǎn)量水平。而完全競爭條件下利潤最大化的條件是P＝MC，即有：10－2Q＝2Q＋4，得出Q＝1.5。

將其代入P＝10－2Q中，得出P＝7

利潤＝TR－TC＝PQ－(Q2+4Q)

將Q＝1.5代入得到：利潤為2.25

2．解：根據(jù)國債發(fā)行價(jià)格理論計(jì)算公式：

n

P＝FV/(1＋rm)2＋∑[(FV×rb)/(1＋rm)t]

t=1

其中，P－發(fā)行價(jià)格；FV－面值；rm－市場利率；rb－票面利率；n－期限。

按一年付息方式發(fā)行的國債價(jià)格：

3

P＝1000/(1＋8％)3＋∑[(1000×6％)/(1＋8％)t]＝948.46元

t=1

按半年付息方式發(fā)行的國債價(jià)格：

6

P＝1000/(1＋4％)6＋∑[(1000×3％)/(1＋4％)t]＝947.58元

t=1

3．根據(jù)遠(yuǎn)期匯率計(jì)算公式，將相應(yīng)值代入得：

6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率＝8.2×[(1＋1.5％×0.5)/(1＋4％×0.5)]=8.10

12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率＝8.2×[(1＋2％)/(1＋4.5％)]=8.0O

五、論述題

l．答：（1）在完全競爭市場和壟斷市場條件下的經(jīng)濟(jì)效率是不同的：

①在完全競爭市場條件下，廠商的需求曲線是一條水平線，而且，廠商的長期利潤為零，所以，在完全競爭廠商的長期均衡時(shí)，水平的需求曲線相切于LAC曲線的最高點(diǎn)；產(chǎn)品的均衡價(jià)格最低，它等于最低的生產(chǎn)的平均成本；產(chǎn)品的均衡產(chǎn)量最高。

②在壟斷市場上，廠商在長期內(nèi)獲得利潤，所以，在壟斷廠商的長期均衡時(shí)，向右下方傾斜的、相對比較陡峭的需求曲線與LAC曲線相交；產(chǎn)品的均衡價(jià)格最高，且大于生產(chǎn)的平均成本；產(chǎn)品的均衡數(shù)量最低。

（2）關(guān)于我國反壟斷政策的制定：

我國的反壟斷政策應(yīng)該將重點(diǎn)放在促進(jìn)競爭、反對不正當(dāng)競爭及限制競爭的行為上，即反對企業(yè)在定價(jià)、市場份額和限制競爭中的串謀行為，以及反對價(jià)格歧視和互惠性貿(mào)易等損害競爭的行為。同時(shí)，國家也應(yīng)該針對壟斷性結(jié)構(gòu)立法，例如國家在減少對壟斷性行業(yè)進(jìn)入管制的同時(shí)，將一些相關(guān)的服務(wù)性行業(yè)與原壟斷企業(yè)分離，鼓勵符合條件的企業(yè)進(jìn)入，并限制壟斷行業(yè)的價(jià)格歧視行為，以促進(jìn)企業(yè)在較公平的基礎(chǔ)上展開競爭。

2．答：失業(yè)是指有勞動能力的人找不到工作的狀態(tài)。失業(yè)按其原因可分為以下幾種：（1）摩擦性失業(yè)，是由于勞動力市場運(yùn)行機(jī)制不完善或因?yàn)榻?jīng)濟(jì)變動過程中的工作轉(zhuǎn)換而產(chǎn)生的失業(yè)；（2）季節(jié)性失業(yè)，是指某些行業(yè)由于工作的季節(jié)性而產(chǎn)生的失業(yè)；（3）周期性失業(yè)，是指在經(jīng)濟(jì)周期中的衰退或蕭條階段因需求下降而產(chǎn)生的失業(yè)；（4）需求不足性失業(yè)，是指由于經(jīng)濟(jì)的有效需求水平過低而不足以為每一個(gè)愿意按現(xiàn)行工資率就業(yè)的人提供就業(yè)機(jī)會而產(chǎn)生的失業(yè)；（5）結(jié)構(gòu)性失業(yè)，是指因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)業(yè)興衰轉(zhuǎn)移而產(chǎn)生的失業(yè)；（6）自愿性失業(yè)，是指工人所要求得到的實(shí)際工資超過了其邊際生產(chǎn)率，或在現(xiàn)行的工作條件下能夠就業(yè)、但不愿接受此工作條件而未被雇傭所造成的失業(yè)。與其對應(yīng)的是非自愿性失業(yè)，是指具有勞動能力并愿意接受工資率就業(yè)，但由于有效需求不足而得不到工作造成的失業(yè)。

凱恩斯認(rèn)為，如果消除了非自愿性失業(yè)，失業(yè)僅局限于摩擦性失業(yè)和自愿性失業(yè)，則經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。而大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，4％～6％的失業(yè)率是正常的，此時(shí)社會經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)狀態(tài)。

失業(yè)的影響包括對經(jīng)濟(jì)的影響和社會影響兩方面。高失業(yè)可造成經(jīng)濟(jì)的巨大損失：“奧肯法則”描述了GDP變化和失業(yè)率變化間存在的一種相當(dāng)穩(wěn)定的關(guān)系，即GDP每增加3％，失業(yè)率人均下降l％。失業(yè)給人們帶來沉重的心理負(fù)擔(dān)和經(jīng)濟(jì)壓力，影響個(gè)人和家庭的生活質(zhì)量，所以會影響整個(gè)社會的穩(wěn)定。

失業(yè)的治理措施主要有：（1）對摩擦性失業(yè)采取完善勞動市場的政策，例如：增設(shè)職業(yè)介紹所、就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化就業(yè)信息傳播渠道等。（2）對結(jié)構(gòu)性失業(yè)可以采取加強(qiáng)人力資本投資的政策，積極開展教育培訓(xùn)、再就業(yè)培訓(xùn)等。（3）對周期性失業(yè)可以通過采取擴(kuò)張性的財(cái)政或貨幣政策來刺激總需求。

中國當(dāng)前的失業(yè)主要通過（1）、（2）類措施進(jìn)行治理，同時(shí)針對日益龐大的就業(yè)人群進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會。

3．答：貨幣政策的目標(biāo)是指國家通過中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策，對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行金融凋控所要達(dá)到的目標(biāo)。貨幣政策的最終目標(biāo)從20世紀(jì)30年代以前的穩(wěn)定幣值這一單一目標(biāo)，發(fā)展到現(xiàn)在的保持物價(jià)穩(wěn)定、維持充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、保持國際收支平衡這樣的綜合目標(biāo)，經(jīng)歷了漫長的演變過程。

貨幣政策最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，需要經(jīng)歷一個(gè)較長的時(shí)期，所以中央銀行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)，要了解政策的實(shí)施效果，還需要一些可以量化的、可以操作的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，作為實(shí)現(xiàn)貨幣政策的中介橋梁，即中介目標(biāo)。

中間目標(biāo)的選擇，是實(shí)施貨幣政策的重要環(huán)節(jié)，它的準(zhǔn)確與否關(guān)系到最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與否。中央銀行選擇貨幣政策的中間目標(biāo)時(shí)，主要考慮三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：（1）可測性，（2）可控性，（3）相關(guān)性。

中央銀行在確定中介目標(biāo)時(shí)，利率目標(biāo)和貨幣供應(yīng)量目標(biāo)是互不相容的。例如，當(dāng)選用貨幣供應(yīng)量目標(biāo)時(shí)，由于產(chǎn)出增減、物價(jià)變化或公眾持有貨幣偏好的意外變動等因素，貨幣需求會發(fā)生變化，在貨幣供給不變的情況下，利率將隨貨幣需求的變動而波動。當(dāng)選用利率目標(biāo)時(shí)，若貨幣需求變動，如需求下降，則利率下降，債券價(jià)格上升，中央銀行若想盯住利率目標(biāo)，將通過出售債券以促使債券價(jià)格下降和利率回升到原來水平，此時(shí)，中央銀行的公開市場出售導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的減少。

4．答：國際收支同國內(nèi)經(jīng)濟(jì)存在密切聯(lián)系，它會通過貿(mào)易收支、資本收支等渠道影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。在固定匯率制下主要通過貨幣供給作用于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而在浮動匯率制下主要通過匯率變動發(fā)生作用。

固定匯率制下，若一國出現(xiàn)國際收支順差，貨幣當(dāng)局為了維持穩(wěn)定，購買超額外匯供給，增加基礎(chǔ)貨幣投放，帶動貨幣供應(yīng)量增長，長期持續(xù)順差難免導(dǎo)致通貨膨脹壓力；此外，儲備資產(chǎn)的收益率低于長期投資的收益率。在浮動匯率制下，若出現(xiàn)國際收支順差，外匯市場上的外匯存在超額供給，使本幣升值、外匯貶值，從而抑止出口增長，不利于本國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展；儲備資產(chǎn)易遭受貶值損失。因此，當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支順差時(shí)，也要進(jìn)行調(diào)節(jié)。

調(diào)節(jié)措施主要包括：（1）貨幣手段。如降低再貼現(xiàn)率、降低法定準(zhǔn)備金率、公開市場購匯等；（2）財(cái)政政策。如增加公共支出、減免稅收等擴(kuò)張性財(cái)政政策；（3）信貸政策。主要是利用國際信貸來調(diào)節(jié)；（4）匯率調(diào)整政策。如公開宣布本幣的法定升值；（5）直接管制政策。包括外匯管制和貿(mào)易管制。

1997年亞洲金融危機(jī)后，人民幣升值輿論不僅引起了理論界的廣泛關(guān)注，有些學(xué)者認(rèn)為人民幣被低估，而且美國財(cái)長諾斯在2003年西方八國財(cái)長會議上也正式提出了人民幣升值的問題。人民幣是否需要升值，受制于諸多經(jīng)濟(jì)因素的影響，反過來也會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生多方面的影響，包括對物價(jià)水平、資本流動、國際貿(mào)易收支及交換條件、總需求、民族經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等各方面。我國國際貿(mào)易順差和外資快速流入導(dǎo)致了外匯儲備的較快增長，成為部分國家要求人民幣升值的直接原因。但是，這一要求的實(shí)質(zhì)意圖在于打擊中國產(chǎn)品在國際上的競爭能力。我國民族工業(yè)幾乎沒有樹立國際品牌, 主要依靠產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢擠占世界市場份額，因此保持幣值穩(wěn)定是目前發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)、緩急就業(yè)壓力的現(xiàn)實(shí)需要。同時(shí)，應(yīng)該采取一些相應(yīng)的改革措施以人民幣的升值壓力。長期來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣升值是必然趨勢。

5．答：商業(yè)銀行的經(jīng)營原則包括盈利性、流動性和安全性。追求贏利是商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的要求，是改進(jìn)服務(wù)、開拓業(yè)務(wù)和改善經(jīng)營管理的內(nèi)在動力，因此這一原則占據(jù)核心地位。流動性問題，即清償力問題，是指銀行能夠隨時(shí)滿足客戶提取存款等方面要求的能力，它對銀行的經(jīng)營至關(guān)重要。因此，為了保持流動性，銀行在安排資金運(yùn)用時(shí)，一方面使資產(chǎn)具有較高的流動性，另一方面必須力求負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理并保持自己有較多的融資渠道和較強(qiáng)的融資能力。安全性原則，是指避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全的要求。銀行經(jīng)營中，自有資本比重很小，主要依靠吸收客戶存款或?qū)ν饨杩钣糜谫J款和投資，因此安全性也很重要。三原則有統(tǒng)一的一面，也有矛盾的一面。一般而言，安全性與流動性是正相關(guān)的，但它們與贏利往往有矛盾，因此銀行要從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)好這三者的關(guān)系，尋求最佳組合，這涉及對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的問題。

商業(yè)銀行經(jīng)營管理歷經(jīng)資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理三階段。

資產(chǎn)管理是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)管理方法，它著重于資產(chǎn)管理，尤其是流動性方面。負(fù)債管理的核心思想是主張以借入資金的辦法來保持銀行流動性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。當(dāng)然它也存在明顯缺陷：提高了銀行融資成本，增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。資產(chǎn)負(fù)債管理理論的基本思想是將資產(chǎn)和負(fù)債兩方面加以對照及作對應(yīng)分析，圍繞所謂缺口或差額，通過調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債雙方在某種特征上的差異，達(dá)到合理搭配。它的手段有：利率敏感性差額管理法，期限管理法。

我國商業(yè)銀行應(yīng)加緊建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系：第一步，積極引進(jìn)國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，盡快提高市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平。第二步，逐步推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，對市場風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行相對集中管理。第三步，重組管理架構(gòu)，健全管理流程，全面實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理。